하이퍼리퀴드 '온체인 금융의 미래'가 될까?

안녕하세요. 크립토터미널입니다. 요즘 하이퍼리퀴드에 대한 관심이 뜨겁습니다. 향후 '금융의 새로운 패러다임'이 될 수 있다는 전망이 나오고 있는데요. 하이퍼리퀴드란 무엇이며, 어떤 특징을 갖고 있는 것일까요?

본 아티클은 Syncracy Capital이 2025년 3월 5일 발표한 "Hyperliquid Thesis: The Road to Financial Aggregation" 보고서를 바탕으로 작성되었으며, 원문의 내용을 참고하여 보다 심층적인 분석을 제공하고자 합니다. (alert-success)

1. 하이퍼리퀴드의 등장

가상자산 시장은 중앙화 거래소와 탈중앙화 거래소 간의 경쟁이 지속되면서 빠르게 변화하고 있습니다. 하지만, 기존 DEX의 낮은 성능과 복잡한 사용자 경험은 많은 트레이더들이 여전히 바이낸스와 같은 CEX를 선호하는 이유 중 하나였습니다.

하이퍼리퀴드는 이러한 한계를 극복하기 위해 등장한 플랫폼으로, 거래소와 스마트 컨트랙트 플랫폼을 결합하여 ‘금융 통합’을 실현하는 것을 목표로 합니다.

이를 위해 하이퍼리퀴드는 높은 성능과 편의성을 갖춘 디파이 생태계를 구축하고 있으며, 장기적으로 글로벌 금융 시스템 전체를 온체인으로 옮기는 것을 목표로 합니다.

2. 하이퍼리퀴드의 핵심 특징

① 중앙화 거래소보다 강력한 탈중앙화 플랫폼

기존 크립토 마켓에서 중앙화 거래소는 높은 유동성과 빠른 거래 속도가 장점이었습니다. 하지만 하이퍼리퀴드는 자체 레이어1 솔루션을 기반으로 한 강력한 온체인 거래소를 구축하여 이러한 문제를 해결하고 있습니다.

구분	중앙화 거래소	하이퍼리퀴드
거래 수수료	높은 수수료	저렴한 수수료
접근성	일부 사용 제한	누구나 사용 가능
정보 확인	불투명한 내역	투명한 정보 공유
자산 관리	거래소에 예치	셀프 커스터디

하이퍼리퀴드는 트레이더들이 자산을 직접 관리하면서도 빠른 거래를 경험할 수 있는 환경을 제공함으로써 바이낸스와 같은 대형 중앙화 거래소와 경쟁할 수 있는 기반을 갖추고 있습니다.

② 스마트 컨트랙트와 통합된 거래소

하이퍼리퀴드는 단순한 거래소가 아니라, 스마트 컨트랙트 기능을 결합한 '금융 플랫폼'으로 확장되고 있습니다. 이를 통해 사용자는 하이퍼리퀴드의 스마트 컨트랙트 기능을 활용하여 자동화된 거래, 금융 상품, 대출 및 유동성 공급 등의 다양한 서비스를 이용할 수 있습니다.

• 고급 담보 관리 시스템: 사용자가 담보를 효율적으로 활용할 수 있도록 지원
• 온체인 구조화 상품: 에테나와 같은 온체인 금융 상품과 통합 가능
• 소셜 트레이딩 기능: 하이퍼리퀴드 볼트를 활용하여 소셜 트레이딩 전략 구현 가능
• 탈중앙화 마진 대출: 기존 대출 시장보다 높은 담보 비율(LTV) 제공 가능

이처럼 하이퍼리퀴드는 탈중앙화 금융과 중앙화 금융의 장점을 결합한 새로운 금융 인프라를 구축하고 있습니다.

3. 하이퍼리퀴드의 ‘Everything Exchange’ 비전

하이퍼리퀴드는 기존 금융 시장에서 존재하는 여러 개별 거래소를 하나로 통합하는 ‘Everything Exchange’ 모델을 지향하고 있습니다.

전통적인 금융 시장에서는 주식, 채권, 외환, 상품 등이 서로 다른 거래소에서 개별적으로 운영됩니다. 하지만 하이퍼리퀴드는 블록체인 기술을 활용하여 모든 금융 자산을 하나의 통합된 플랫폼에서 거래할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

현재 하이퍼리퀴드 거래소는 이미 파생상품및 현물 마켓을 지원하며, 장기적으로 주식, 채권, 부동산, 상품, 예측 시장 등으로 확장할 예정입니다.

이와 같은 금융 통합 모델이 실현되면, 기존 중앙화 금융 시스템에서 발생하는 비효율성과 중개 비용을 크게 줄일 수 있습니다.

4. 하이퍼리퀴드의 성장 잠재력과 전망

① 글로벌 금융 시장 규모 및 하이퍼리퀴드의 기회

현재 글로벌 금융 시장의 총 가치(TAM, Total Addressable Market)는 수조 달러에 이릅니다. 하이퍼리퀴드는 단순한 가상자산 거래소가 아니라 전통 금융 시장까지 아우를 수 있는 ‘온체인 금융 허브’로 발전할 가능성이 큽니다.

시장 유형	예상 시장 규모
가상자산 거래소 시장	$140B+
글로벌 금융 시장 (주식, 채권, 외환 등)	$500B+
파생상품 및 구조화 상품 시장	$1T+

하이퍼리퀴드는 이러한 거대한 시장 기회를 활용하여 기존 금융 시스템을 블록체인 기반으로 전환하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.

② 하이퍼리퀴드의 성장 지표

하이퍼리퀴드는 이미 거래 수수료 수익만 연간 $577M을 초과하고 있으며, 향후 현물 시장과 스마트 컨트랙트 플랫폼 확장을 통해 더욱 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.

특히, 하이퍼리퀴드의 네이티브 토큰(HYPE)은 거래소 수익의 일부를 토큰 보유자에게 환원하는 메커니즘을 갖추고 있어, 지속적인 수요를 창출할 수 있는 강력한 경제 모델을 구축하고 있습니다.

5. 하이퍼리퀴드의 리스크와 도전 과제

하이퍼리퀴드가 글로벌 금융 시장의 혁신을 이끄는 중요한 프로젝트이지만, 몇 가지 도전 과제도 존재합니다.

① 중앙화 문제

현재 하이퍼리퀴드의 검증인 네트워크가 일부 중앙화되어 있어 규제 리스크가 존재할 가능성이 있습니다.

② 개발자 생태계 구축

하이퍼리퀴드의 주요 기술 개발이 내부적으로 이루어지고 있어, 외부 개발자 생태계 활성화가 필요한 상황입니다.

③ 브리지 해킹 위험

다양한 블록체인 네트워크와의 연결을 위해 브리지 기술이 필수적이지만, 하이퍼리퀴드 내 보안 위협이 발생할 가능성이 있습니다.

④ 시장 변동성

가상자산 시장의 특성상 거래량이 급격히 감소할 경우 하이퍼리퀴드의 수익성에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

이러한 도전 과제를 극복하기 위해 하이퍼리퀴드는 지속적인 탈중앙화 진행, 개발자 커뮤니티 활성화, 보안 강화 및 리스크 관리 시스템 구축이 필요할 것으로 보입니다.

6. 하이퍼리퀴드, 미래 금융의 중심이 될까?

하이퍼리퀴드는 단순한 거래소가 아니라, 금융 시장 전체를 블록체인 기반으로 통합하려는 큰 비전을 가지고 있습니다.

하이퍼리퀴드 거래소는 중앙화 거래소의 높은 수수료와 보안 문제를 해결하고, 온체인에서 모든 자산을 거래할 수 있는 시스템을 구축하고자 합니다. 이러한 접근 방식은 기존 금융 시스템을 근본적으로 변화시킬 잠재력을 가지고 있는 것으로 전망되고 있습니다.

향후 몇 년간 하이퍼리퀴드의 성장과 발전은 금융 시장에서 중요한 변곡점이 될 것으로 보입니다. 블록체인 기반 금융의 새로운 시대가 하이퍼리퀴드를 중심으로 펼쳐질지, 앞으로의 행보를 주목해볼 가치가 있습니다.