채권 투자 전 알아야 할 모든 것

채권은 금융 시장에서 비교적 안전하게 수익을 얻을 수 있는 투자 상품 중 하나입니다. 그러나 채권의 개념을 제대로 이해하고 어떻게 작동하는지 정확하게 이해하지 못하고 계신 분들이 많은데요.

이번 글을 통해 채권의 개념과 더불어 작동 방식 및 다양한 채권의 종류에 대해 살펴보도록 하겠습니다. 또한, 채권에 투자하여 어떻게 돈을 버는 지에 대해서도 알아보도록 하겠습니다.

채권이란?

채권이란 쉽게 말해, 돈을 빌려줬다는 '차용증'과 같습니다.  채권은 기업이나 정부가 투자자로부터 자금을 빌릴 때, 이에 대한 증표로 제시하는 일종의 영수증입니다.

누군가와 금전적인 계약을 맺는 경우에는 이에 대한 영수증을 제대로 작성하는 게 중요하죠? 채권에는 기본적으로 정확히 누가(발행자) 얼마의 금액을(액면가), 몇 퍼센의의 이율로(쿠폰), 얼마나 길게 빌렸는지(만기)가 명시되어 있습니다.

정리하자면, 채권은 정부나 기업에서 자금을 조달하기 위해 발행하는 차용증으로, 발행 당시의 금리에 따라 고정된 이자 수익을 제공하겠다는 약속 증서입니다.

채권을 발행하는 이유

채권을 발행하는 주체를 발행자라고 하는데요. 발행자는 주로 정부, 기업, 지자체 등이 됩니다. 그렇다면 이들은 왜 채권을 발행하는 것일까요?

간단합니다. 바로, 돈이 필요하기 때문입니다. 그러나 예산이 한정되어 있기 때문에 무작정 다른 곳에서 돈을 끌어오거나 지폐를 인쇄할 수는 없는 노릇이죠.

따라서, 정부의 경우 추가 인프라 구축이나 방위비 충당 등을 위해 채권을 발행하며, 기업은 운영 자금 마련, 앤구 개발 등을 위해 채권을 발행합니다.

그렇다면 이들은 왜 은행에서 돈을 빌리지 않는 것일까요? 바로, 은행에서 충분한 자금을 원하는 금리에 대출할 수 없는 경우가 많기 때문입니다. 이 경우, 공개 시장에 채권을 발행하여 투자자들로부터 자금을 유치할 수 있습니다.

채권의 종류와 특징

채권의 종류는 다양하지만 크게 정부채와 회사채로 나눌 수 있습니다. 그렇다면 각 채권의 유형에 따른 특징은 어떠할까요?

가장 먼저, 정부채 또는 국채는 국가에서 발행하는 것으로 예를 들면, 미국의 국채 같은 것이 이에 해당합니다. 정부채는 국가의 신용에 기반하기 때문에, 채무불이행 위험이 거의 없다고 할 수 있습니다.

즉, 국채에 투자하게 되는 경우 예금 수준의 안전성을 보장 받으며 기대 수익을 얻을 수 있게 된다는 것이지요.

두 번째로 회사채는 기업에서 발행하는 채권입니다. 그러나 기업의 신용도에 따라 채권의 등급이 상이해지는데요. 잘 알려진 대기업에서 발행하는 등급의 채권과 중소기업에서 발행하는 '하이일드' 채권의 위험도는 천차만별인 경우가 많습니다.

따라서, 회사채에 투자하기 전에는 기업의 채무불이행 즉, 디폴트를 염두에 두셔야 합니다. 채권은 원금이 보장되지 않는 상품이기 때문에, 자칫하면 원금을 회수할 수 없게 될 수도 있습니다.

채권의 작동 방식

그렇다면 채권은 어떻게 작동할까요? 그러니까 채권으로 돈을 벌려면 어떻게 해야 할까요?

앞서, 채권이란 '발행 당시의 금리에 따라 "고정된 이자율"을 제공하는 금융 상품'이라고 정리해보았는데요. 이 부분을 잘 기억하시고 다음을 읽어주시기 바랍니다.

채권의 가격은 금리(이자율)와 반대로 움직인다는 얘기를 한 번쯤 들어보셨을 것입니다. 즉, 시장 금리가 높아지면 채권 가격이 하락하고, 시장 금리가 낮아지면 채권 가격이 상승하는데요.

예를 들어보겠습니다. 현재 시장 금리가 5%이고, 2024년 1월 1일에 발행된 금리 6%의 1년 만기 채권이 있다고 해보겠습니다. 이는 1월 1일에 해당 채권을 구매한 사람은 정확히 1년 후에 원금과 함께 6%의 이자를 받게 된다는 영수증과 같습니다.

그렇게 6개월이 지난 시점에 시장 금리가 3%로 낮아졌다고 해보겠습니다. 이 경우, 정부나 회사에서 발행하는 신규 채권의 금리 또한 기존보다 낮아질 가능성이 높을 것입니다. 바꿔 말하자면, 기존에 6%의 이자를 주는 채권의 매력도가 상승하게 되는 것이지요.

결론적으로, 기존 채권의 가격이 상승하게 됩니다. 만약, 반대로 시장 금리가 7%로 상승했다면 어떨까요? 새로운 채권의 금리 또한 기존의 채권보다 높아질 것이고 따라서 기존의 채권 가격은 하락하게 될 것입니다.

이해가 좀 되셨나요? 정리하자면, 채권의 가격과 금리는 반비례 관계에 있습니다.

따라서, 채권으로 돈을 벌려면 이러한 반비례 시점을 잘 이용하여 조기에 매도하거나 또는 액면가보다 저렴하게 시중에 나온 채권을 매수하여 만기 때까지 보유하는 방법을 고려할 수 있습니다.

채권과 만기

채권의 만기는 보통 단기(3년 이하), 중기(3~10년), 장기(10년 이상)으로 나눌 수 있습니다.

만기가 길수록 보통 더 높은 이자율을 제공하는데요. 이는 더 많은 시간과 위험이 수반되기 때문입니다.

채권이 만기되면 채권의 발행자는 채권 보유자에게 액면가에 해당하는 금액을 상환하게 됩니다.

금융 시장에서 채권의 역할

채권은 변동성이 큰 금융 시장에서 상대적으로 안전한 투자처로 인식되고 있습니다. 특별히, 정부채의 경우에는 한 나라가 망하지 않는 이상 예상되는 수익을 얻을 수 있을 것으로 간주되는데요.

따라서, 헤지펀드나 경험이 많은 투자자들은 포트폴리오에 일정 수준 채권을 포함하여 위험을 분산시키는 경우가 많습니다.

특별히 채권의 가격은 시장의 금리와 반대로 움직이기 때문에, 금리 동향을 예측하는 중요한 지표로 사용됩니다.

이러한 이유로, 보통 채권이 하락하면 (금리가 하락한다는 의미이므로) 주식 시장이 좋아질 것이라 예상하고, 반대의 경우에는 주식 시장이 어려울 수 있다고 예측하기도 합니다.

마치며

이상으로 채권의 개념과 더불어 작동 방식 및 특징에 대해 알아봤습니다. 채권은 포트폴리오를 다각화할 수 있는 좋은 방법 중 하나로 국채나 우수한 회사채에 투자하여 수익을 얻을 수 있는 방법을 제공합니다.

그러나 채권 투자는 원금을 보장하지 않는 투자이기 때문에, 언제나 투자 전 관련 위험을 직접 조사하고 신중하게 접근하는 것이 중요합니다.